Ex viceministro de Caputo critica el plan de Milei y advierte sobre una encrucijada cambiaria

Joaquín Cottani, quien se desempeñó como viceministro de Economía durante los primeros seis meses de la actual administración, realizó una evaluación crítica del programa económico del gobierno de Javier Milei. Desde Nueva York, el ex funcionario calificó el plan oficial como “una solución irreal e impracticable” que no se ajusta a los manuales de teoría monetaria convencionales.

El economista recordó que en agosto de 2023 Luis Caputo presentó a Milei un esquema de dolarización sin reservas, que fue aceptado inmediatamente por el presidente. Cottani manifestó su sorpresa ante esta decisión, destacando que aunque Caputo posee inteligencia y conocimiento de mercados, la propuesta carece de fundamentos técnicos sólidos.

Las declaraciones se producen en un contexto donde el dólar mayorista alcanzó los 1.474,5 pesos, tocando el límite superior de la banda de flotación cambiaria. Esta situación obligó al Banco Central a intervenir por primera vez con ventas por 53 millones de dólares para contener la presión alcista.

Cottani cuestionó que las autoridades no hayan optado por un tipo de cambio de libre flotación combinado con un programa de compra de reservas preanunciado. Sostuvo que esta alternativa habría generado mayor confianza en los mercados y permitido la entrada de capitales sin el riesgo de que los inversores quedaran atrapados en operaciones desfavorables.

El ex viceministro se mostró particularmente crítico con la estrategia basada en congelar la oferta monetaria y avanzar hacia una dolarización endógena. Cuestionó la priorización de la base ampliada sobre la base monetaria tradicional, señalando que nunca comprendió los fundamentos de este enfoque.

A pesar de sus observaciones, Cottani reconoció los avances en materia fiscal y de desregulación económica, destacando especialmente el trabajo de Federico Sturzenegger. Expresó optimismo sobre lo que el gobierno podría lograr en los próximos dos años si realiza ajustes en su rumbo económico.

En perspectiva electoral, anticipó que el Banco Central continuará interviniendo de manera parcial para sostener la banda cambiaria hasta los comicios legislativos del 26 de octubre. Advirtió que después de los comicios el rumbo económico deberá cambiar inevitablemente por falta de alternativas viables.

Finalmente, alertó sobre la encrucijada que enfrenta la economía argentina y subrayó la necesidad de medidas inmediatas en política cambiaria y fortalecimiento de reservas. Concluyó que la urgencia principal consiste en eliminar controles cambiarios, liberar el tipo de cambio y establecer un programa claro para fortalecer las reservas internacionales.

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